公司作為福特全球零部件供應商之一,公司乘用車冷卻器出口增長空間較大,后續(xù)憑借成本及質量優(yōu)勢,預計海外乘用車市場空間將逐漸打開.國內業(yè)務上, 吉利帝豪SUV投產將帶來乘用車熱交換系統(tǒng)增量,一汽ET3發(fā)動機以及江淮,奇瑞,廣汽等自主品牌匹配為后續(xù)快速增長提供支撐.重卡國四法規(guī)將為公司創(chuàng)造成長機遇, 公司新產品SCR將成為未來收入支柱.國IV法規(guī)預期下, 重卡國III向國IV過渡的主流后處理技術SCR終將大規(guī)模推廣.公司與清華大學歷時兩年多合作開發(fā)的SCR產品,明年將開始投產并銷售,未來增長空間廣闊.按照5%的市場份額,預計12年將創(chuàng)收6億元.

　　公司依托重卡產品領先優(yōu)勢,在產品多元化和出口市場上步伐穩(wěn)健.與吉利,松芝股份成立合資公司正式切入乘用車熱交換市場,為卡特彼勒提供冷卻模塊將提升在工程機械領域的市場地位.出口市場回暖明顯,11年歐洲市場增長加快延續(xù)趨勢,提升公司增長潛力.此外，憑借在重卡及工程機械市場匹配優(yōu)勢,公司加大在農用機械市場開發(fā)力度,在前期匹配認證積累下,預計公司明年農用機械熱交換系統(tǒng)業(yè)務有望取得較快進展. 公司作為國內最大,技術領先的熱交換系統(tǒng)供應商,成本優(yōu)勢明顯,且批量供貨能力已獲得康明斯,卡特彼勒和福特等企業(yè)認可,后續(xù)有望承接更多品牌訂單轉移，全球產業(yè)轉移的最大受益者.

　　預計公司2011-2013年EPS分別為1.16元,1.55元,1.76元.給予公司謹慎推薦的投資評級。九游(JIUYOU)